Category: Credit Rating Agency

Corporate Credit Rating per NEWATT S.R.L. (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul proprio sito CRA l'aggiornamento del Corporate Credit Rating (Solicited) di NEWATT S.R.L., confermando il giudizio di A3-(Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto abbia adeguate capacità di onorare le obbligazioni assunte e una lieve dipendenza da avverse e mutate condizioni economiche.

La società NEWATT S.R.L. nasce nel 2015 ed è una realtà attiva nel comparto energetico, all’interno del quale si propone come partner di filiera dei piccoli operatori italiani della vendita (reseller) e della generazione di energia, concentrando la propria operatività nel Nord Italia. Il mercato italiano dell’energia ha infatti conosciuto nel corso degli ultimi anni una mutazione piuttosto particolare: sebbene il numero dei grandi operatori integrati sia rimasto stabile, a crescere è risultato essere il numero dei piccoli operatori reseller (< 100 GWh/anno). Quest’ultima tipologia di operatori, proprio per la piccola dimensione che li caratterizza, risulta agile, cost-efficient, radicata sul territorio, nonché dotata di un portafoglio clienti fidelizzato, ma presenta carenze nella capacità di gestire i rischi (prevalentemente operativi e di mercato), risultando così estremamente vulnerabile alle dinamiche di settore. Nel quadro descritto si inserisce la società oggetto della presente analisi, la quale, in quanto partener di filiera, supporta i reseller attraverso servizi quali: Supply Chain management (Supply, Balancing e Portfolio management); Gestione Distribuzione, Trasporto e Dispacciamento; Accesso ai mercati regolamentati e ai mercati over-the-counter.

Key Rating Assumption

La società presenta una situazione economico-finanziaria adeguata, caratterizzata da una crescita equilibrata spinta da una sufficiente patrimonializzazione, da una buona gestione dei flussi operativi e da una importante marginalità.
I flussi di cassa evidenziano una buona gestione dei flussi di cassa operativi, sostenuti sia da valori importanti di autofinanziamento sia da una corretta gestione del circolante. Le risorse liquidite generate nell’ultimo anno risultano ragguardevoli.
La struttura di governo si è adeguata trasformando l’organo amministrativo in un CDA attivo. Il “Gruppo” è ben definito, così come la catena di comando. 

La società nasce nel 2015 ed è attiva nel comparto energetico, all’interno del quale si propone come partner di filiera dei piccoli operatori reseller del Nord Italia. Anche nell’annata del covid, l’azienda ha portato avanti un percorso di crescita e sviluppo. Apprezzabile lo sforzo dei soci, i quali hanno operato un importante aumento di capitale. L’equilibrio del bilancio 2020 è apprezzabile anche in termini dimensionali dove sia in termini di volumi, di redditività che di solvibilità, la società riesce ad avere valori di posizionamento decisamente superiori alla mediana settoriale.
Il peer group mostra un stato di salute complessivamente sufficiente, con valori di indebitamento e liquidità moderati. La redditività appare soddisfacente. 

Il settore energetico si trova davanti ad una forte mutazione del mercato, sia per iniziativa politica, sia alla luce dell’epidemia tutt’ora in corso. A fronte di ciò, si prospetta un cambio radicale anche negli operatori di mercato, fra i quali trarranno maggiore vantaggio coloro che hanno saputo meglio adattarsi al complessivo cambio del proprio settore d’appartenenza. A livello macroeconomico, il quadro dell’Italia risulta notevolmente influenzato dalla grave crisi pandemica che ha colpito il paese e dalle necessarie misure intraprese dal Governo per contrastare la diffusione del virus.

Sensitivity Analysis

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade:

placehold

Importante

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.
Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poichè lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.
Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e della Metodologia Rating 1.0.
Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.
modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto ad un impegno finanziario scaduto.
La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente. In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.
Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.
L'entità valutata non è un acquirente dei servizi ausiliari forniti da modefinance (software per il rischio di credito). Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.
Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Contatti

Head Analyst – Fabio Politelli (Rating Analyst)
fabio.politelli@modefinance.com
+39-0403756740

Responsible for Rating Approval – Pinar Dilek
pinar.dilek@modefinance.com
+39 040 3756740  

Condividi e consiglia questa pagina: