Corporate Credit Rating 2025 per METANO NORD HOLDING SRL: B1+ (Affirm)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di METANO NORD HOLDING S.R.L. assegnando il giudizio di B1+ (Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto presenti una situazione economico-finanziaria adeguata e risulti in grado di fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

METANO NORD HOLDING S.R.L. è la società capogruppo del Gruppo Metano Nord Holding, attivo prevalentemente nella commercializzazione di energia elettrica e gas naturale, nella distribuzione urbana di gas naturale e, in via residuale, nel comparto edile e immobiliare. Le attività del Gruppo si concentrano principalmente sul mercato italiano, con particolare riferimento al territorio lombardo.

Nel 2024, il Gruppo Metano Nord ha ulteriormente rafforzato la propria solidità patrimoniale e finanziaria, portando il patrimonio netto consolidato a 68,44 milioni di euro. Nel corso dell’anno, il Gruppo ha rimborsato oltre 16 milioni di debiti finanziari, riducendo la posizione finanziaria netta a 2,39 milioni di euro. Il miglioramento della struttura finanziaria è stato sostenuto dalla crescita delle disponibilità liquide, salite a 17,87 milioni di euro, grazie all’autofinanziamento generato e a una gestione più efficiente del capitale circolante. Sul piano economico, i ricavi consolidati hanno registrato un incremento dell’11%, raggiungendo 178,54 milioni di euro, trainati principalmente dalle vendite immobiliari (+25,38 milioni). Le attività del comparto energetico hanno invece segnato una flessione di 8,74 milioni, dovuta al calo dei prezzi medi di gas ed energia elettrica, solo in parte compensata dall’aumento dei volumi commercializzati. Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è salito da 8,16 a 8,96 milioni di euro, grazie al miglioramento della redditività delle controllate Metano Nord S.p.A. e Utilità S.p.A. L’esercizio si è chiuso con un utile netto consolidato di 2,10 milioni di euro, in linea con il risultato dell’anno precedente.

Metano Nord Holding S.r.l., che detiene il controllo diretto o indiretto di varie società di capitali, è dotata di un organo amministrativo composto da due consiglieri e ha affidato la funzione di controllo a un sindaco unico. L’attività di revisione legale del bilancio d’esercizio e consolidato viene svolta da una primaria società specializzata. Gli assetti di governance e controllo delle principali società del Gruppo Metano Nord Holding possono essere ritenuti adeguati.

L'analisi del peer group evidenzia un progressivo miglioramento dei livelli mediani di solvibilità e redditività per le imprese del settore. Il posizionamento ottenuto dalla Società in termini di dimensione e solvibilità risulta solido, mentre la redditività si dimostra inferiore alla mediana di settore.

Nel 2024, i prezzi energetici in Italia si sono stabilizzati grazie alla crescita delle rinnovabili, al calo dei consumi e a condizioni climatiche favorevoli, pur restando superiori ai livelli pre-crisi a causa del peso dei combustibili fossili. Le fonti rinnovabili hanno coperto circa il 50% della produzione elettrica e, in futuro, saranno sostenute da nuovi investimenti di Terna e dal lancio del MACSE, volto a incentivare i sistemi di accumulo. A livello europeo, il GNL ha raggiunto il 38% delle importazioni di gas, compensando il calo delle forniture russe. A fine aprile 2025, lo stoccaggio era al 47%, con il 90% della capacità già allocata per il 2025/26, a garanzia della sicurezza energetica.

Nel primo trimestre del 2025, l’economia italiana ha registrato una crescita moderata, sostenuta dai consumi privati grazie alla stabilità del mercato del lavoro e all’aumento dei redditi reali. Gli investimenti restano deboli, penalizzati dalla capacità produttiva inutilizzata e da condizioni finanziarie restrittive. La crescita è stata trainata dai servizi e dalle costruzioni connesse al PNRR, mentre la manifattura ha mostrato segnali di ripresa, ma potrebbe risentire dell’inasprimento dei dazi e dalle incertezze geopolitiche. Le proiezioni della Banca d’Italia indicano un aumento del PIL pari allo 0,6% nel 2025, allo 0,8% nel 2026 e allo 0,7% nel 2027.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento.

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Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

Non sono state effettuate modifiche in seguito alla conclusione del processo di notifica.

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Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Stefano Chirsich, Rating Analyst
stefano.chirsich@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Pinar Dilek, Rating Process Manager
pinar.dilek@modefinance.com