Corporate Credit Rating per EARTH ENERGY SRL: B1+(Affirm)

modefinance ha pubblicato sul sito il Corporate Credit Rating (Solicited) di EARTH ENERGY SRL assegnando il giudizio di B1+ (Affirm). L’analisi evidenzia come il soggetto presenti una situazione economico-finanziaria adeguata e risulti in grado di poter fronteggiare avverse condizioni economiche nel medio e nel lungo periodo.

Earth Energy S.r.l. (di seguito anche “EE”), con sede a Monza, è attiva nel settore energetico, occupandosi della commercializzazione di gas naturale ed energia elettrica. La Società si rivolge a grossisti che, a loro volta, forniscono clienti finali, con un focus particolare sugli utilizzatori di gas per il riscaldamento. EE è attiva su tutti i principali mercati europei e offre anche sistemi di certificazione ambientale. Il management è composto da professionisti con comprovata esperienza nel settore energetico. 

La Società EARTH ENERGY S.R.L. conferma anche nel 2025 una situazione economico-finanziaria complessivamente adeguata.
L’esercizio ha visto un’ulteriore conferma del positivo trend di crescita, con il fatturato in aumento del +53% (99 milioni di euro), grazie all’espansione dei volumi. La performance di redditività risulta buona, con crescita di tutti i margini (MOL=1,81 milioni di euro) e dell’utile netto (1,17 milioni di euro). Si conferma corretta ed equilibrata anche la gestione del rapporto tra impieghi e fonti a breve, così come la piena sostenibilità dell’indebitamento finanziario in essere (cassa attiva per 8 milioni di euro).
L’analisi dei flussi di cassa evidenzia un significativo rafforzamento della posizione di liquidità della EARTH ENERGY nel corso dell’esercizio 2025. La crescita del cash flow operativo (4,9 milioni di euro) riflette in particolare il miglioramento nella gestione del capitale circolante che ha contribuito a liberare significative risorse finanziarie. Queste hanno consentito di coprire integralmente gli investimenti e il rimborso di parte dell’indebitamento finanziario in essere. 

La Società presenta un organo amministrativo avente forma collegiale, cui si affianca l’operato di una società di revisione incaricata a inizio 2025. Nello stesso anno la Società ha inoltre adottato il modello OdV 231, oltre ad aver continuato a rafforzato la propria struttura organizzativa, intendendo peraltro proseguire con questa strategia anche nell’anno in corso. La struttura di gruppo si conferma chiara e facilmente identificabile, con la proprietà riconducibile al Sig. Carlo Maria Bagnasco, che esercita il controllo attraverso una holding di sua proprietà.La EARTH ENERGY, a sua volta, non detiene alcuna partecipazione in altre aziende.

La EARTH ENERGY si colloca tra le realtà di maggiori dimensioni del peer group settoriale, confermando capacità di generare volumi d’affari importanti e registrando un ulteriore rafforzamento della propria crescita negli ultimi esercizi. Anche sotto il profilo della redditività, evidenzia performance superiori alla media del campione. Con riferimento alla solvibilità, il posizionamento risulta più contenuto rispetto alla mediana del peer group, riflettendo un livello di leverage ancora relativamente elevato. Permane tuttavia un ricorso al debito finanziario complessivamente equilibrato e coerente con la struttura patrimoniale della Società. 

Il peer group settoriale mostra un progressivo miglioramento degli equilibri finanziari e patrimoniali nel periodo analizzato, con una riduzione della leva finanziaria. La struttura patrimoniale risulta complessivamente equilibrata. Anche gli indicatori di liquidità evidenziano un andamento positivo e si mantengono costantemente su livelli di equilibrio. Sul fronte della redditività, il peer group presenta una performance stabile e soddisfacente lungo tutto il periodo osservato. Il ROE evidenzia una buona continuità nella capacità di remunerare il capitale proprio, mentre il ROCE mostra un graduale rafforzamento della redditività operativa, confermando un complessivo buon livello di profittabilità.

Tra la fine del 2025 e il 2026 il mercato energetico globale continua a evolversi in un contesto di forte crescita della domanda elettrica e rapida espansione delle energie rinnovabili, in particolare fotovoltaico ed eolico. Nonostante la transizione energetica, petrolio e gas mantengono un ruolo centrale nel mix energetico mondiale. Le tensioni geopolitiche legate all’Iran e alle restrizioni nello Stretto di Hormuz hanno aumentato la volatilità dei mercati, facendo salire il prezzo del Brent oltre i 110 dollari al barile e alimentando pressioni inflazionistiche a livello globale. In Italia, i consumi elettrici nel 2025 hanno raggiunto circa 311 TWh, con una quota rinnovabile pari al 41% e una capacità installata di circa 83,5 GW. Tuttavia, la forte dipendenza dal gas continua a mantenere elevati i prezzi dell’energia, spingendo il governo a rinviare alcune chiusure di impianti a carbone per garantire la sicurezza energetica.
Sul piano economico, l’area euro registra una crescita moderata ma resiliente: il PIL è cresciuto dello 0,9% nei primi nove mesi del 2025, con una previsione annua intorno all’1,3%. La crescita è sostenuta da investimenti, mercato del lavoro solido, riduzione dell’inflazione e fondi del PNRR. Le prospettive per il 2026 restano positive, anche se persistono rischi legati alle tensioni geopolitiche e alle incertezze commerciali internazionali.

Nella tabella seguente vengono riportati i fattori, le azioni o gli eventi che potrebbero portare il giudizio di rating ad un upgrade o ad un downgrade: 

Il presente Corporate Credit Rating è pubblicato da modefinance secondo il regolamento EU N. 1060/2009 e seguenti emendamenti.

Il presente rating è sollecitato ed è basato su informazioni sia pubbliche che private. La società valutata e/o le parti correlate hanno fornito tutte le informazioni private utilizzate nel presente documento. modefinance ha avuto accesso ad alcuni documenti ed informazioni finanziarie private e riservate della società analizzata e/o di parti correlate. I rating sollecitati e non sollecitati emessi da modefinance sono comparabili in termini di qualità, poiché lo status di sollecitazione non ha alcun effetto sulle metodologie utilizzate. Per avere informazioni più dettagliate si faccia riferimento al seguente link.

Il presente Corporate Credit Rating è stato emesso sulla base della Metodologia MORE 2.0 e Metodologia MORE 1.0.

Per informazioni sui tassi storici di default dei Corporate Credit Rating si faccia riferimento a ESMA Central Repository al seguente link e alla piattaforma europea dell’ESMA.

modefinance adotta la seguente definizione di default: impresa in fallimento, in liquidazione non volontaria, in amministrazione controllata, o che risulta insolvente rispetto a un impegno finanziario scaduto.

La qualità delle informazioni disponibili per la valutazione del rating della società analizzata è stata giudicata da modefinance come soddisfacente.

In conformità al Regolamento sulle agenzie di rating del credito, il presente rating è stato trasmesso alla società oggetto di valutazione prima della sua pubblicazione, in modo tale da poter dar modo alla stessa di identificare eventuali errori materiali contenuti nel report.

I termini per il processo di appello sono scaduti senza comunicazione di errori materiali da parte della Rated Entity. 

L'entità valutata non è un acquirente di servizi ausiliari forniti da modefinance.

Il presente rating è emesso da modefinance in modo indipendente. Gli analisti, membri del rating team coinvolti nel processo, modefinance Srl, i membri del Consiglio di amministrazione e i soci non presentano conflitti di interesse, né reali né potenziali, con la società oggetto di valutazione o con terze parti collegate. Qualora nel futuro emergesse un potenziale conflitto di interessi in relazione alle persone riportate sopra, modefinance provvederà a riportare le informazioni necessarie e se necessario, procederà a ritirare il rating.

Il presente rating del credito rappresenta un parere di modefinance sullo stato di salute generale della società oggetto di valutazione ed è opportuno farvi affidamento entro certi limiti. Il rating emesso è soggetto a monitoraggio e revisione fino al suo ritiro.

Head Analyst - Elisa Graffi, Rating Analyst
elisa.graffi@modefinance.com

Responsible for Rating Approval - Giada D'Avenia, Rating Process Manager
giada.davenia@modefinance.com